艺龙：豪赌第四季 将对手一军

　　2013年，艺龙市场费用已相当于营收的65%，如果按2013年的水平（占营收的65%），今年四季度可的市场费用约为3亿元。艺龙今年四季度的市场费用与携程去年的水平相当，逼近的去哪儿网上半年的数额。而且，这笔钱将全部花在酒店预订业务。

　　11月13日，艺龙发布了2014年Ｑ3财报，净营收为3.015亿，同比增长2%；净亏损为5830万元，同比扩大15%。另据公开数据，艺龙在将今年第四季度采取激进的促销行动，摆出宁可利润也要捍卫市场份额的架势。

　　三季度业绩简述

　　从财据看，艺龙网已进一步聚焦于酒店预订业务。2014年Ｑ3，酒店预订的收入为2.7亿元，占净营收的比重达到89.4%。值得注意的是，艺龙季度酒店预定间夜数突至940万，其中移动端占比达到48%。移动应用累计下载量突破1亿大关，移动端日均预订量达到5万间，峰值超过10万间。

　　尽管预定间夜数同比同比增长了22%，收入仅增长了5.9%。因为竞争日趋激励，艺龙间夜佣金从去年同期的33.1元除至今年的28.7元，降幅达13.3%。受此影响，整体毛利润率从去年的75%降至今年的70%。

　　与2013年全年的水平相比，2014年Q3艺龙市场、产品、行政三项费用占比均有一定的降幅，但是由于毛利润率降低，净亏损达5830万元（去年同期亏损5040万元）

　　除了财务数据，艺龙还在两个方面取得了进展。

　　一是酒店预付业务快速增长，已占到总预订间夜数的10%以上。酒店预付产品价格比团购低，库存更有，预订流程更简便（不需要和酒店电话确认订单），用户体验更好。而酒店方，由于获得了准确的入住日期，能够更高率地管理库存和收益。中高端酒店愿意支持预付，但是反对团购产品。目前，艺龙在售的国内预付酒店近3万家，国际预付酒店近30万家。

　　二是将基于云端、支持多部移动设备云掌柜和住哲酒店库存管理系统推广到2万家酒店和客栈，较二季度翻了一番。

　　在线旅游促销“新常态”

　　如果说携程、去哪儿们追求的是“全面发展”，艺龙则专注于酒店预定。而且，崔广福上任以来艺龙酒店预定数紧追携程，甚至有反超的苗头。但携程的寸土必争和去哪儿的不惜代价超出了崔广福的意料。根据今年前三季度的趋势，艺龙不仅追不上携程还大有被去哪儿超越的。

　　在这样的背景下，艺龙明显加大了促销力度。从刚刚过去的“双十一”中可以明显地看到这一点。

　　艺龙除了拿出1万多间1元酒店外，还于10月底给移动客户端用户发放了最少金额为30元的红包，用于“双11”当天抢购，总投入数以亿计。

　　携程针对“双11”推出的活动主要集中在旅游线上，主打的概念是“游”，并没有针对酒店单独推促销活动。在携程“双11”游活动页面上，用户可以于11月11日上午11点，抢购2168元台北5日4晚行、买一送一邮轮行等旅游线产品。

　　去哪儿网的酒店促销是从11月一直持续到年底。不过，促销力度相对较弱。资料显示，去哪儿网会联合汉庭、锦江之星、速8等多家连锁酒店集团，开展千店6折订酒店的大促，最低的69元起。

　　同程旅游提供的“双11”促销更多的集中在休闲游市场上。主要是11月11日当天预订500家1元景点门票、200家半价景点门票，和数目平详的9元酒店。

　　可以看到，几大在线旅游企业的“新常态”是把资源集中到自己的主攻方向。对于非重点业务，则以造声势为表以控制成本为里。

　　崔广福为什么敢赌

　　2013年，艺龙市场费用已相当于营收的65%。今年前三个季度，市场费用占比分别为55%、51%和59%，总额为4.6亿。如果按2013年的水平（占营收的65%），今年四季度可的市场费用约为3亿元。2013年，携程全年市场费用为12.7亿元；2014上半年，去哪儿网市场费用为3.45亿元。也就是说，艺龙今年四季度的市场费用与携程去年的水平相当，逼近的去哪儿网上半年的数额。而且，这笔钱将全部花在酒店预订业务。

　　董事会用以考核艺龙管理团队的主要指标显然不是赢利，而是市场份额、位次、移动端增长速度等，崔广福豪掷数亿为的是在四季度“冲量”，稳住艺龙在酒店预订第一阵营的地位。

　　值得注意的是，艺龙预计2014年Ｑ4净营收同比下滑20%到增长10%。发布Ｑ3财报时，Ｑ4已过了将近一半，营收预测的偏差居然达到30%。在相当程度上，崔广福是在赌。

　　崔广福是成熟的职业经理人，之所以敢赌，是因为知道“艺龙困难，对手更困难”。亏损不断扩大去哪儿网不提，一向以绩优大蓝筹面目示人的携程，每每都抢先公布财报。这次却落在途牛、艺龙的后面（携程将于美东时间11月25日收盘后发布2014年Ｑ3财报）。

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